机械：不确定经济背景下寻求相对确定的投资机会

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政策回暖，行业增长有望在下半年企稳回升。上半年，行业景气度持续下滑。
在稳增长的政策背景下，行业增速下半年有期望企稳回升。短期内，宏观经济发展趋势仍存在一定的不确定性。行业仍存在结构性的投资机会，注意下半年成长性相对确定的公司。

随着基础设施建设投资的增加，行业繁荣预计将在下半年回升。关注三一重工、中联重科、柳工等龙头企业。铁路设备行业受益于政策的恢复。铁路固定资产投资增速逐月回升，对卡车、地铁等车辆的需求仍在上升。在政策回暖的背景下，行业的防御价值出现。

能源装备行业中长期需求看好。在能源价格长期上涨的推动下，油气设备、煤炭机械等相关行业的长期需求将持续上升。随着中国深海战略的推进，将为油气开发和海洋工程装备行业带来市场机遇。“十二五”期间天然气需求年均增长率预计在20%左右，这将为液化天然气设备及其他相关产业的发展带来机遇。煤炭采选行业年投资增速预计保持在20%左右，郑煤机等龙头煤矿企业将保持平稳发展。

造船方面，传统船型市场持续低迷，海上设备市场活跃。危机的影响直接导致运费指数大幅下跌。此时，波罗的海干散货、原油、成品油运价指数处于历史底部，相应船型成本指数持续下降。1-4月，中国造船业三大指标(造船完工、新订单、手持订单)均同比下降，短期内难以出现重大转折。相对较高的原油价格和天然气需求的急剧增加，导致海上设备市场交易活跃。以中海油为代表的中国海洋油气研发支出的增长，带来了对钻井平台等设备需求的快速、明确增长。

行业投资策略:在重点子行业，工程机械和铁路设备将受益于基础设施建设投资增长的恢复，而煤炭机械和油气设备等能源设备行业将保持相对繁荣的程度，工程机械、铁路设备和能源设备行业将优于大势。考虑行业成长和估值等因素，关注三一重工、中联重科、柳工、梅铮机械、机器人、海洋石油工程、中南重工、陕西鼓力等公司。

风险因素:宏观经济持续下滑，固定资产投资增速低于汽配网预测分析，钢材等原材料成本大幅波动