2012年我国机械行业发展有利因素探讨

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一个月内再次降息，确保“稳增长”，继续推荐工程机械

7月5日晚，中国人民银行决定从2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率:金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。根据进口汽车零部件网，金融机构贷款利率浮动区间下限调整为基准利率的0.7倍；这次降息距离上次降息只有28天，是一次重大的不对称降息。我们认为，持续下降的消费物价指数(6月份估计低于2.5)和生产者价格指数为降息提供了市场环境。同时，上半年宏观经济数据表现低于预期，稳增长压力较大；继续降息两次，降息周期预测已经形成；从效果分析来看，此次降息会刺激内需，有利于房地产等资金需求大、利率敏感的行业，从而刺激工程机械等产品的需求。

我们认为，机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面:第一，政策微调带来的投资机会将惠及铁路设备、核电和工程机械，尤其是工程机械。二是需要稳定增长的下游子行业，如大型能源设备(如煤炭机械、油田设备、海上设备)、节能环保设备、消费机械等。重点关注中联重科、三一重工、南车、金溪车桥、杰瑞、汇博普、天地科技、梅铮机械、林州重型机械、中集、中国重工、太阳鸟、机器人和杭空动力等。